Dan mari kita mulai perjalanan panjangnya... bersama-sama.
Tidak saling bedekatan,
tapi di jalan yang berbeda...
menuju cita-cita yang sama.
Cita-cita untuk membangun struktur...
perdamaian dan keadilan dunia,
di mana semua bisa berdiri sama rata dengan martabat sederajat.
Pertama-tama,
pasar kita sudah terbuka untuk China.
Perjanjian ini akan membuka pasar China untuk kita.
Aku menyebut hubungan kita dengan China ...
sangat positif ... dan kompleks.
Pasar bebas adalah kekuatan terbesar ...
untuk pertumbuhan ekonomi dalam sejarah manusia.
Aku akan membuat perjanjian besar ...
dan banyak perjanjian bagus untuk rakyat Amerika.
Percayalah padaku!
Apakah kapitalisme?
Apakah itu sebuah sistem ekonomi?
Atau apakah sebuah alat yang bisa kita gunakan ...
untuk menghasilkan keuntungan lebih banyak bagi diri sendiri ...
dan mengambil keuntungan dari yang lain?
Aku kira, pada dasarnya,
itu menguntungkan mereka yang bekerja keras,
tapi juga menguntungkan mereka yang ...
ingin ... mengambil keuntungan dari yang lainnya.
Tak ada orang baik di kisah ini ...
termasuk aku.
- Ya, ya, itu bagus. - Baiklah ...
Apa memori pertama dari masa kecilmu?
- Itu pertanyaan sulit. - Benarkah?
Aku ... tak menduganya.
Aku tak ingat memori pertama dari masa kecilku.
Aku membayangkan ketika masih dua tahun aku memberantas ...
penipuan di suatu tempat.
Ini adalah Dan David.
Pertama kali bertemu dengannya, kita minum-minum...
di TGI Fridays di Stasiun Penn,
dan dia bilang padaku kisah yang hampir tak bisa dipercaya.
Sebelum masalahnya reda ...
pada krisis ekonomi tahun 2008,
Wall Street sudah menemukan cara baru ...
mengemas sampah menjadi emas.
Mereka merencanakan kecurangan yang sangat besar ...
ke penjuru dunia.
Tapi kali ini, kebohongan yang menjadi dasar ...
penggelapan itu 100 persen legal.
Kali ini, kejahatan itu berpusat di China.
Bagian dari kisah Dan bermula dari sini,
jauh dari Wall Street.
Usaha investasi kecil yang ia jalankan dengan partnernya, Maj,
telah tumbang karena anjlloknya bursa efek.
Jam 3. Ada apa?
Masyarakat yang mempunyai dana pegelola investasi pada tahun 2008 ...
menutup dana mereka dan mulai pendanaan baru.
- Chris, punya sesuatu? - Menyelesaikan ...
yang sedang kukerjakan. Aku hanya ingin ...
Kami seketika memutuskan tak akan melakukannya.
Kami akan membuat orang-orang memperoleh dananya kembali.
Mereka butuh pencapaian besar, dengan cepat.
Tapi karena dunia barat ...
di ujung masa depresi lagi,
prospeknya manjadi suram.
Bukan tanpa harapan di mana-mana juga, sebenarnya.
Orang-orang yang sudah tahu mengarahkan Dan ke China.
Itu adalah pasar yang sangat besar.
Satu-satunya pasar di mana orang benar-benar ...
yakin akan naik, yaitu China.
Itu akan menjadi perekonomian terbesar di dunia.
Mari berinvestasi di situ sekarang.
Itu mengejutkanku karena benar-benar berbeda ...
dengan apa yang kupikir, akan melonjak.
Ada kota-kota tertentu, sekali waktu kau kunjungi,
dan setahun kemudian kau kunjugi lagi, dan tiba-tiba ...
sudah berdiri pusat perbelanjaan yang sebelumnya belum ada.
Sangat dinamis.
Demam emas.
Hampir tidak ada perusahaan berbasis di China ...
yang kau investasikan di tahun 2009 akan membuatmu rugi.
Bagi orang Amerika memperhatikan hal ini,
kau akan berpikir, "Astaga,
"China benar-benar merupakan tanah emas ...
pertumbuhan ekonomi yang pesat."
Aku benar-benar berpikir, "Astaga, kau tahu,
dominasi Amerika sudah berakhir sekarang.
Ini saatnya."
Semua orang ingin ambil bagian di China.
Hanya ada satu masalah,
orang asing seperti Dan tak bisa berinvestasi langsung ...
di pasar China.
Itulah ketika bank kecil asal California,
Roth Capital, muncul.
Roth menemukan celah yang tak diketahui ...
bank-bank besar, membawa perusahaan-perusahaan kecil China...
dan mendaftarkannya langsung di Bursa Efek Amerika Serikat.
Sekarang Dan dan yang lainnya bisa berpartisipasi ...
di keajaiban ekonomi China,
dan para penjual muda dari bank itu mempunyai kesempatan...
untuk sukses besar dengan pendekatan yang tepat.
Hei, Jed, apa kabarmu hari ini?
Baik, apa yang kau dapat?
Ya, kami sedang menjalankan perusahaan baru.
Maukah kau mendegar transaksinya?
Dua hari berlalu. Lima hari berlalu.
Kau tertarik dengannya?
Ini yang kami rasakan bahwa kapasitas perusahaan bisa berjalan...
setelah akuisisi ini.
Ini adalah sekuritas yang terdaftar secara penuh.
Apa yang ingin kau lakukan?
Jika mereka tertarik,
mereka akan kembali padamu.
Ya. Ya.
Ya, aku tertarik.
Senilai 2 juta dollar.
Daftarkan aku ke situ.
Oke, bagus.
Dan begitulah.
Aku mencoba untuk berada di alurnya.
Bayangkan arus sungai.
21 juta dollar? Itu bayaran yang cukup bagus.
- Jadi katakan saja ... - Aku khawatir, sebenarnya.
Aku khawatir jumlah itu bukan dari China.
Aku tak pernah menanyakannya.
Tak seorangpun menanyakannya.
Roth adalah bank butik investasi...
tingkat dua, atau tiga dari California.
Orang lain menyebutnya sebagai rumah asrama ...
Roth Capital akan berada di belakang perusahaan-perusahaan kecil...
dan mendorongya masuk bursa.
Mereka benar-benar maju pada tahun 2010, 2011.
Roth terkenal karena transaksinya dengan China ...
pada masa itu.
Kami mendatangi beberapa konferensi Roth.
Itu menyenangkan.
Roth Capital Partners sudah mengadakan berbagai konferensi...
selama bertahun-tahun di Orange County, California.
Ini akan menjadi konferensi terbaik di Amerika.
Perusahaan-perusahaan yang tak pernah kau dengar sebelumnya...
menawarkan keuntungan ke masyarakat.
Dan model bisnis mereka adalah kesederhanaan itu sendiri.
Mereka akan mengadakan selama 3 hari ...
100, 150 perusahaan dan para PET mereka akan berkata,
"Dari enam atau tujuh atau delapan atau sepuluh alasan,
kami berpikir kami akan meraih keuntungan 75 persen tahun depan."
China dalam beberapa tahun terakhir, telah berubah ...
dari menarik menjadi penting.
Dan kemudian berubah menjadi acara hiburan.
Snoop Dogg, Billy Idol, para penari,
patung-patung es, malam bertema Troya, bis-bis,
kereta, pesawat... lalu baijiu,
yang terlihat seperti pelumas motor kemasan kaleng.
Kau minum dan terus minum.
Kau ganbei, kau bersulang ke orang,
lalu mereka bersulang ke yang lainnya,
dan berlangsung terus menerus.
Orang-orang China ingin melihat...
kau orang semacam apa,
dan beberapa di antaranya merasa semakin kau mabuk,
semakin terlihatlah kepribadian aslimu.
Pembawa acara di ...
konferensi-konferensi ini kadang adalah ...
kepala bank yang senang ber-stage-diving, Byron Roth.
♪ I wanna rock and roll All night ♪
Bawa dia!
♪ And party every day, I wanna rock and roll ♪
Kau tahu, dia adalah pria yang memulai ...
bisnis komoditi seperti itu ketika berumur 16 tahun.
Ayahnya punya bisnis peternakan,
dan mereka akan membeli sapi-sapi di pelelangan dan semacam itu.
Maksudku, dia bukan pria yang sederhana.
Kami hanya melakukan sesuatu yang berbeda.
Dan semacam itulah kami ...
sebagai firma bank investasi.
Bagi Byron Roth dan Matt dan Dan,
itu waktunya berpesta.
Antara tahun 2006 dan 2011, Roth mengadakan lebih dari lusinan ...
konferensi dan menghasilkan trilyunan bagi perusahaan-perusahaan China.
Byron, kemari. Peluk aku.
Whoo!
Narator: Roth bukan satu-satunya bank...
yang menerima uang pada ledakan China.
Di New York, operator kecil...
bernama Rodman & Renshaw mengadakan konferensi nvestasi...
dengan gaya yang berbeda,
berpusat pada kekuatan bintang politik...
pimpinannya, Jenderal Wesley Clark.
Di Balkan, dia membantu negoisasi perdamaian ...
antara musuh bebuyutan ...
dan memimpin kekuatan multi nasional ...
menghentikan rangkaian teror.
Kehidupan Wes Clark bagaikan cerita bangsa Amerika,
tapi dia bisa ...
menjadi presiden Amerika yang hebat.
Pertama aku ingin Anda ceritakan siapa sejatinya Anda,
dan ceritakan sedikit latar belakang Anda.
Ya, aku purnawirawan Jenderal Wes Clark.
Lulusan West Point pada tahun 1966.
Kuliah di Oxford, dinas di Vietnam, pulang di atas tandu.
Diangkat menjadi Komandan Sekutu Tertinggi NATO.
Aku ikut kampanye presiden pada 2003, 2004.
Masuk di perbankan investasi.
Rodman & Renshaw punya masalah di masa lalu.
Setelah bertahun-tahun mengalami kericuhan di manajemen,
mereka menyatakan bangkrut pada akhir 90an.
Tapi dengan kebintangan Jenderal Clark ...
sebagai wajah publik, mereka bangkit ...
menjadi bank yang disegani,
mengadakan pesta-pesta dan menjual saham-saham China.
Mereka biasanya akan mengundang para presiden,
para mantan presiden, Colin Powell,
Diana Ross, Henry Kissinger.
Selama satu atau dua jam, mendatangkan Henry Kissinger ...
atau George Bush atau Wesley Clark untuk berbicara ...
tidak, oh, tidak, seperti mendatangi ...
tempat sakral menimba ilmu, ketika, kau tahu,
Kissinger yang berumur 90 tahun, berbicara.
Kau bisa lihat apa yang sebenarnya.
Mereka menyewa nama selama satu atau dua jam.
Orang-orang itu semua bekerja untuk bayaran.
Begitulah cara mereka menghasilkan uang.
Ketika orang-orang termahsyur berbicara,
itu menambah kekuatan mereka.
Selama 6 tahun Jenderal Clark menjadi pimpinan,
Rodman & Renshaw membawa lebih dari 40 perusahaan asal China ...
ke pasar Amerika Serikat dengan jumlah nilai ...
lebih dari 31 milyar dollar.
Sementara Rodman & Roth mendapat bayaran ...
karena membawa perusahaan-perusahaan China itu ke Amerika Serikat,
keuntungan sebenarnya datang ketika ...
perusahaan-perusahaan tersebut terdaftar di bursa-bursa efek utama.
Para analis mereka akan merekomendasikan saham beresiko ...
sebagai investasi yang bagus, dan para penjualnya ...
seperti Matt, akan mendorongnya ke jaringan investasi mereka.
Ketika saham-saham itu naik cukup tinggi,
bank-bank dan para orang dalam bisa mencairkan dananya,
membiarkan yang lain bertahan dengan harga kemahalan.
Intinya adalah, mendaftarkan perusahaan ...
di bursa efek normalnya membutuhkan audit ...
dan pemeriksaan publik,
tapi bank-bank menemukan cara menghindarinya.
Mereka menggunakan proses terselubung yang disebut reverse merger.
Itu adalah denominasi dollar. Itu menjual ke dalam,
Bursa Efek New York, NASDAQ.
Normalnya adalah perusahaan tempurung ...
yang merupakan saham publik ...
yang sudah tak beroperasi lagi.
Kau bisa pergi ke Nevada.
Banyak yang seperti itu di sana,
yang awalnya perusahaan pertambangan atau apalah,
dan mereka seperti bertahan di sana saja, menunggu,
kau tahu, mencari partner yang tepat ...
yang mau merger dengan mereka.
Jadi kau butuh perusahaan tempurung.
Begini cara kerja reverse merger itu.
Perusahaan China mencari jalan ...
masuk ke bursa-bursa Amerika dengan cara merger dengan ...
perusahaan tempurung asal Amerika Serikat yang sudah tidak beroperasi ...
tapi secara legal terdaftar ...
dalam bursa-bursa efek.
Perusahaan China itu kemudian mengambil alih ...
perusahaan tempurung tersebut dalam bursa.
Presto! Kau berhasil masuk.
Kau adalah saham yang diperdagangkan di Amerika Serikat,
dan kau bisa ambil bagian.
Dan tak ada yang curiga.
Di antara 2006 dan 2012,
lebih dari 400 perusahaan asal China terdaftar dalam bursa Amerika Serikat.
80 persennya adalah reverse merger.
Bursa kita memonitor mereka.
Bank-bank kita mengawasi perusahaan-perusahaan ini.
Kau tak perlu mengkhawatirkannya ...
karena mereka ada di bursa Amerika Serikat.
Oh, kau di Hongkong?
Ada di urutan 30.
Antara tahun 2009 dan pertengahan 2010,
rata-rata reverse merger berbasis China ...
naik beberapa ratus persen ...rata-rata!
Bisakah kau ceritakan transaksi China tadi malam?
Kita terjebak di pendekatan nilai investasi kita.
Dan dengan pendekatan dan pedoman kita,
itu membawa banyak perusahaan berbasis China.
Dan kita memperoleh beberapa ratus persen ...
dari semuanya.
Longwei Petroleum, membeli mereka, $1, $1.50.
Kita jual, $5, $6, untung 500 persen.
L&L Energy,
membeli mereka di bawah $2, dijual antara $9 dan $10.
Puda Coal, membeli mereka sekitar $4,
dijual sekitar $7, perusahaan besar.
China Agriculture, CAGC.
$9, dijual $28.
Semuanya perusahaan besar.
Kita telah kembali.
DI AIR JERNIH KAU TAK BISA MENANGKAP IKAN
Sampai 2010,
Dan dan rekan-rekannya di Roth & Rodman ...
membuat sukses besar melalui saham-saham China.
Sepertinya itu tak akan berakhir,
dan mungkin tak akan berakhir, kalau bukan karena ...
seorang pebisnis muda Amerika ...
yang pergi ke Shanghai mencari ...
peruntungan yang benar-benar berbeda.
Bisnis yang aku dirikan ...
adalah bisnis swa-penyimpanan pertama ...
di daratan China.
Namanya Love Box Self Storage.
Kelas dunia.
Dan kita memenangi penghargaan ...
fasilitas swa-penyimpanan terbaik tahun itu.
Saat menyiapkan bisnis itu,
aku membantu menulis "Berbisnis di China Untuk Pemula."
Ayah Carson, seorang broker saham di Amerika Serikat,
ingin berinvestasi di Orient Paper,
perusahaan yang dibawa Roth Capital masuk bursa ...
melalui reverse merger.
Perusahaan itu mengklaim melakukan bisnis senilai 100 juta dollar ...
setahun dan mengirim berton-ton ...
kertas kualitas tinggi ke segala penjuru China.
Itu adalah salah satu dari perusahaan berkembang pesat ...
yang dijual Roth & Rodman ...
dan yang dibeli para investor seperti Dan.
Tujuannya adalah melakukan riset,
memastikan itu absah.
Ayahnya akan membuat laporan.
Lagi, akan mudah mengerti ...
dan menganalisa bisnis ...
kebalikan dari perusahaan piranti lunak Amerika.
Carson dan temannya memeriksa pabriknya,
tapi seketika itu, ada sesuatu yang tak wajar.
Jalannya jalan pedesaan. Kondisinya mengkhawatirkan.
Jalan itu tak mampu menahan truk-truk besar ...
yang keluar masuk fasilitas itu sepanjang hari.
Lalu kita masuk ke pabriknya.
Benar-benar seperti tempat sampah.
Separuh mesin-mesinnya rusak, tak berfungsi.
Sampang membusuk di halaman depannya,
tanpa tanda petunjuk.
Dan itu adalah pabrik utama mereka.
Ada genangan air di mana-mana.
Ini adalah perusahaan yang merupakan perusahaan kertas.
Perusahaan yang telah mengklaim berpenghasilan ...
100 juta dollar Amerika,
yang dengan kokohnya naik dari tahun sebelumnya.
Bagaimana ini bisa tumbuh 50 persen per tahun?
Pada neraca saldonya, mereka menunjukkan ...
bahan baku senilai 5 juta dollar.
Jadi mereka punya tumpukan demi tumpukan ...
karton-karton usang di depan.
Temanku menaiki salah satu tumpukan itu ...
melihat karton-karton yang membusuk,
dan ketika turun, katanya,
"Jika ini bernilai 5 juta dollar,
maka dunia ini jauh lebih kaya dari yang kutahu."
Carson dan ayahnya memandangi satu sama lain waktu itu ...
ah, dan bilang, "Mungkin ada sesuatu dengan saham ini,
tapi tak ada hubungannya dengan memilikinya."
Bisnis ini benar-benar akal-akalan.
Ini tak akan berhasil. Benar-benar penipuan.
Aku tak pernah melihat hal seperti ini.
Carson menulis laporan dari penemuannya ...
dan mengumumkan akan menarik klaimnya ...
dengan membuat penawaran di bursa ...
bahwa sahamnya akan anjlok.
Itu akan mengubah hidupnya,
tapi yang lebih penting lagi, itu pertama kalinya ...
seseorang menemukan kekurangan di keajaiban China.
Aku mengirimnya ke publik ...
pada akhir Juni 2010.
Aku bertahan sebentar untuk mengawasinya secara dekat,
dan semakin dekat,
itu hanya turun sedikit.
Lalu aku tidur,
aku membayangkan reaksi akan laporan itu.
Hari berikutnya terjawab ...
turun 25 persen.
Dan berakhir dijual turun ...
sebanyak 55 persen ...
dari semenjak kita kirim laporannya.
Meskipun itu China dan pertumbuhuan cepat ekonominya,
babi-babi tidak terbang di China, dan aku pikir itu ...
Ada pepatah di China,
"Air keruh memudahkan menangkap ikan."
Ya, jadi itu diartikan air.
Di air jernih, tidak ada ikan.
Huh.
Pepatah itu, "Air keruh memudahkan ...
menangkap ikan.", menjelaskan banyak hal ...
tentang apa yang terjadi di China.
Keabu-abuan menimbulkan kesempatan ...
bagi orang-orang mencari keuntungan.
Itu pandangan orang China, air keruh (muddy water).
Aku pikir itu adalah nama yang tepat ...
untuk perusahaan dan memilihnya.
"Muddy Waters Report" ...
adalah temuan besar pertama ...
tentang perusahaan China, dan mulai beresonansi ...
ke seluruh industri ...
tak lebih dari yang ada di Roth Capital,
yang merencanakan transaksinya.
Harga targetnya, kurang dari 1 dollar.
Kau punya foto-foto pabrik yang kotor.
Kau punya foto-foto kertas daur ulang di lantai.
Orang-orangmu menaiki ...foto-foto.
Ini adalah perusahaan senilai 150 juta dollar.
Agak gila sebenarnya.
Aku menjual lebih dari 22 juta dollar dari transaksi itu.
Aku ingat pergi ke kantor Byron,
menanyakan, "Apa yang terjadi di sini?"
Apa yang "terjadi" adalah perusahaan itu telah ...
melakukan langkah klasik dalam aturan main reverse-merger:
cari stempel persetujuan dari sumber terpercaya.
Deloitte & Touche telah melakukan ...
investigasi independen, yang menyebutkan ...
bahwa perusahaan itu telah menyampaikan ...
laporan keuangannya secara akurat.
Pada krisis hipotek,
bank-bank memakai agensi peringkat ...
untuk menyembunyikan obligasi hipoteknya yang payah.
Sekarang Orient Paper bahkan memakai ...
pelindung yang lebih terkemuka ...
salah satu dari Empat Besar perusahaan audit global.
Setiap hari, di seluruh dunia,
Para profesional Deloitte membuat dampak yang berarti ...
Ternyata lusinan ...
reverse mergers China itu ...
memakai trik yang sama, menyembunyikan keuangan curang mereka ...
di balik audit-audit dari Empat Besar.
Itu seperti memberi investor, stempel kecil menyolok,
"Percaya pada kami."
Karena ketika menjalani tujuan kami,
semua berawal dari integritas.
Baik itu Deloitte atau PwC,
mereka berharap merk-merk tersebut mempunyai nilai signifikan ...
di mana pun mereka berada, tapi kenyataannya ...
cara kemitraan itu terbentuk ...
adalah tiap perusahaan berada pada wujud masing-masing.
Jadi mereka bisa menjual ...
menyewakan nama mereka, secara efektif.
Mereka semua berharap perusahaan ini tidak tumbang.
Beberapa dari perusahaan itu akan bilang, "Lihat.
Kita diaudit oleh Pricewaterhouse."
Tidak, tidak begitu.
Mereka diaudit oleh Pricewaterhouse China,
yang mana merupakan franchise.
Bukan benar-benar Pricewaterhouse.
Di Amerika Serikat, ketika kita menghadapi ...
penipuan masal,
orang-orang selalu bertanya padaku, "Siapakah auditornya?"
Dan aku selalu bilang, "Siapa yang peduli?"
Penting untuk dimengerti,
dan kebanyakan orang tidak mengetahu ini,
bahwa laporan keuangan dibuat oleh manajemen,
bukan oleh auditor.
Tugas auditor hanya memeriksa pekerjaan manajemen.
Dan jika manajemen mencoba menyembunyikan sesuatu ...
atau telah memilih auditornya, mereka akan menyembunyikannya.
Jika tak berhasil,
mereka memilih rencana cadangan,
menyewa pengacara handal.
Orient Paper menyewa Mitch Nussbaum dari Loeb & Loeb ...
untuk menjawab tuduhan Muddy Waters.
Mitch telah membantu membawa lusinan perusahaan China masuk bursa,
dan tahu cara melawannya.
Ada penjual-penjual kosong yang akan maju ...
dan menaruh posisi singkat pada perusahaan ...
kemudian membuang semua tuduhan atas mereka ...
Firma Nussbaum mengadakan investigasi.
Kesimpulannya yang tak mengejutkan ...
adalah bahwa tuduhan Carson adalah palsu ...
dan laporan dia mengarah ke fitnah.
Bagaimana aku tahu yang dikatakan orang-orang itu benar?
- Itu masalah besar. - Itu masalah besar.
Baiklah,
Mari bicara tentang kasus di mana kau melakukan ...
investigasi forensik ...
- Hmm. - Orient Paper.
Aku tak siap pada situasi seperti ini ...
mendiskusikan atau mewakili atau menambahkan informasi ...
dari apa yang kita terbitkan secara publik, karena itu tidak,
kau tahu, pantas.
Bisnis di China merupakan pusat keuntungan besar ...
bagi Loeb & Loeb,
tapi aku membayangkan kalau ...
laporan mereka yang kadang buruk ...
menimbulkan masalah bagi Nussbaum dan koleganya.
Aku membayangkan bagaimana tekunnya mereka ...
untuk memuaskan para regulator.
Lupakan pengacaranya. Lupakan bankirnya.
Bankir tidak memeriksa pembukuan ...
dan laporan perusahaan.
Pengacara tidak memeriksa pembukuan ...
dan laporan perusahaan.
Kami tidak memeriksa untuk mengetahui ...
apakah kirimannya diterima.
Kau tahu, kami tidak mendatangi rumah-rumah pelanggan.
Maksudku, tak ada firma hukum yang melakukannya.
Tak ada firma hukum yang melakukannya.
Ini adalah bagian dari cerita ...
di mana aku harus berpikir dua arah.
Semua orang yang kita anggap sebagai pengawas,
para pengacara, bankir, auditor,
orang-orang yang menghasilkan uang ...
untuk memastikan bahwa pasarnya bersih,
tidak melakukan hal tersebut.
Mereka hanya membuat dokumen seperlunya,
terima bayaran, lalu pergi.
Jika perusahaan-perusahaan itu bohong, lalu apa?
Jawaban-jawaban yang aku terima ...
tak cukup untuk menutupi kegelisahanku.
Dan aku merasa mereka tak cukup mendalam ...
ketika menjawab pertanyaan-pertanyaanku.
Dan itu ketika ...
segalanya berubah secara signifikan buatku.
Mataku terbuka untuk konsep ini ...
bahwa ada sisi lain dari perusahaan ini.
Aku tahu tugasku. Aku tahu yang tak bisa kulakukan ...
jika aku duduk di situ saja.
Jadi bagiku, adalah... berhenti,
istirahat, dan melihat apa yang terjadi.
Aku pergi safari.
Aku berada di konferensi Rodman & Renshaw,
dan firma yang bernama Muddy Waters ...
membuat laporan atas Orient Paper,
dan itu menurun secara signifikan.
Dan ini pertama kalinya kita benar-benar mendengar ...
seseorang menerbitkan laporan dan menyebutnya penipuan.
Kami memutuskan ...
entah kita mahir ...
atau kita beruntung, dan jika kita beruntung,
kita akan keluar dari bisnis.
Aku mencoba menghubungi, entah direktur umumnya ...
atau manajer propertinya ...
Lalu kita menyewa tim sendiri.
Dan tim kami pergi ke China ...
memeriksa beberapa perusahaan yang dituduh penipuan.
Mari kita bahas China Green Agriculture.
China Green Agriculture menjadi perhatian kita ...
awalnya pada tahun 2009.
Dan kita menginvestasikan jangka panjang apa yang kita pikir merupakan ...
perusahaan pupuk besar.
Saham mereka menaik.
Pers rilis diterbitkan tentang transaksi yang mereka buat ...
dengan Nestlé dan siapa saja.
Dan menghitung bahwa ...
untuk memenuhi kontraknya,
lusinan truk akan mengangkut ...
dan mengirim barang-barang sepanjang hari.
Jadi, meskipun memonitor perusahaan swasta ...
di China itu ilegal,
tim dia beresiko masuk penjara dalam jangka lama ...
karena memasang kamera-kamera di luar gerbang pabrik.
Kami merekamnya selama 344 hari.
Rekaman itu menunjukkan sedikitnya aktivitas di sana,
sangat sedikit karyawan yang keluar masuk.
Dan berpikir jika perusahaan itu berjalan ...
sesuai dengan apa yang mereka sebutkan, mereka memerlukan ...
ratusan karyawan dan lusinan supir.
Jadi yang kita lakukan adalah, kami meminta penyelidik kami ...
menyamar sebagai salesman teh.
Jadi dia datang, membawa koper ...
penuh dengan teh, dia mengaku sebagai salesman teh ...
dan ingin memberi contoh teh gratis untuk semua orang.
Jadi total 40 karyawan, bukan?
Ya, benar. 40 karyawan biasa.
Bisakah kau tuliskan jumlahnya di sini?
Oke, akan kutulis 40 orang.
Jadi katakan berapa karyawan yang ada di sini ...
jadi aku bisa memberi sample yang cukup.
Kami mendapat jawabannya.
Berapa supir truk? Hanya satu?
Ya.
Apa artinya jika mereka hanya punya satu sopir truk?
Artinya volume mereka ...
sangat jauh lebih sedidit dari klaim mereka.
Pada paruh pertama tahun ini,
Ah, Yongye baik pendapatan dan keuntungan mereka tumbuh 100 persen.
Menyebut China Green Agriculture berarti ...
bahwa Dan juga mempertanyakan integritas beberapa orang ...
yang dengannya menaikkan gelombang saham China,
Orang-orang seperti Crocker Coulson,
pialang saham yang mendorong saham itu ...
dan lusinan yang sama.
Bagaimana dengan, hm, China Green Agriculture?
Jadi itu cerita lain tentang pupuk yang kami ...
Sekali lagi, semacam ini kembali lagi kepadaku.
- Ya. - Aku percaya itu ...
pupuk organik.
Seharusnya itu juga ...
um...
Aku benar-benar tak ingat sepenuhnya soal perusahaan itu.
Dari yang kami ketahui, mereka melakukan 10 persen ...
dari bisnis yang mereka klaim.
Lalu muncul perlawanan.
Merilis berita menyebut kita teroris,
tukang sabotase, penjahat.
Ada pernyataan dari lima profesor keuangan asal Beijing ...
yang menduga para penjual kosong asing ...
yang kaya dan cerdas ...
sedang merampok para investor kecil dari China ...
dan mengabaikan resiko ketidakstabilan bursa.
Mereka tidak menyebut adanya bukti.
Biar jelas saja, kami berusaha keras ...
mencoba menyiapkan perusahaan-perusahaan,
kau tahu, sebelum mewakili mereka ...
lalu menemukan masalah-masalah,
masalah serius, kalau kita perhatikan.
Tak ada cara mengetahui ...
mana tokoh baik atau tokoh jahat.
Si pelindung tahu apa yang terjadi.
Lalu kami mengunjungi bank-bank investasi.
Kami menunjukkan bukti kami. Kami bilang, "Lihat yang kami temukan.
Jika kalian memakai kita dan tim kita untuk bekerja keras,
kalian harus punya produk yang lebih baik ...
untuk dijual ke rakyat Amerika."
Kata mereka, "Pergi dari sini.
Kalian meminta kami mendanai kalian dan tak mengambil 10 persen ...
dari tiap transaksi melalui bank ini.
Makin sedikit yang kita tahu, makin lebih baik, dan omong-omong,
jika kalian bilang ke orang apa yang kalian temukan, kami akan tuntut kalian.
Pulanglah ke Skippack."
Lalu kami pulang ke Skippack.
Kami menerbitkan riset kami.
Laporan Dan berdasarkan dugaannya ...
tentang China Green Agriculture.
Sahamnya diperdagangkan 1 dollar hari ini.
Kau tahu, tak seorangpun mempercayainya.
Apa yang terjadi dengan pimpinannya?
Tak ada. Maksudku, dia menyimpan uangnya.
Dan itu semua tentang itu, bukan?
113 juta dollar itu telah, poof, hilang.
Ah, karena mereka memang tak pernah punya volume sebesar itu.
Dan sadar dia mendapat uang dari kebohongan perusahaan-perusahaan itu,
dan itu mengganggunya,
karena dia tahu dia akan sampai ...
ke apa yang orang bilang sebagai sisi gelap finansial ...
jual kosong.
Apakah jual kosong itu?
Hmm, aku pikir dulu tentang ini.
Aku ingin ... ini selalu sulit.
Tapi jual ...
Apakah ...
Jual kosong pertama secara ekonomi adalah ...
mungkin beberapa transaksi di antara, kau tahu,
dua orang Cro-Magnon,
menjanjikan beberapa orang ... orang Cro-Magnon lainnya ...
bagian dari taring harimau.
Ini adalah Jim Chanos.
Dia adalah dekan penjual kosong.
Dan dia sudah menggagalkan beberapa dari penipuan terbesar dalam sejarah.
Jika kau ingin berpikir soal jual kosong,
segala macam transaksi iklan adalah jual kosong.
Maskapai penerbangan dengan penjualan tiket di muka,
contohnya, mempertaruhkan tempat untukmu.
Jual kosong bertaruh bahwa saham akan turun,
dari yang seharusnya naik.
Jadi mempertaruhkan saham,
kau akan sering mendengarnya dihubungkan dengan "meminjam dana."
Di sinilah di mana banyak orang menjadi bingung.
Begini cara sederhana membayangkannya.
Katakan aku ingin mempertaruhkan gula.
Aku berpikir gula sudah terlalu mahal ...
dan akan beresiko kurang dari, katakan, enam bulan ...
dari harga hari ini.
Aku melihatnya sebagai kesempatan bisnis.
Aku pergi ke tetangga dan meminjam 1 pon gula.
Lalu aku menjual gula itu ...
dengan harga terkini 1 dollar per pon.
Yeah!
Setelah enam bulan,
ketika harus mengembalikan 1 pon gula tetanggaku,
aku membelinya di pasaran, ketika harganya sudah turun,
dan aku hanya mengeluarkan 50 sen.
Aku mengembalikan satu pon gulanya,
ditambah sedikit untuk bunga,
dan mengantongi selisih 50 sen.
Dia mendapat gulanya kembali, dan aku menghasilkan uang dari pertaruhanku.
Kau ingin semua yang bergadang di bursa ...
percaya apa yang kau katakan ...
jika kau berpikir perusahaannya adalah penipu ...
atau kau berpikir ada yang tak benar di perusahaan itu.
Orang yang paling tertarik dengan jual kosong ...
mungkin mereka yang kehilangan otaknya saat lahir.
Mereka adalah para pembangkang.
Apakah aku percaya bahwa motivasi mereka adalah ...
demi keadilan dunia?
Tidak, aku pikir motivasi mereka mengambil keuntungan.
Ini tentang membersihkan pasar keuangan kita.
Ini tentang menghentikan penipuan.
Yang ingin aku lakukan adalah,
Aku ingin sampaikan ...
Ingat pria ini, Dick Fuld?
Dia menjalankan Lehman Brothers, bank yang tumbang ...
pada krisis moneter di 2008.
Dia punya opini tentang penjual kosong.
Renggut jantung mereka, dan makanlah sebelum mereka mati.
Jadi ada banyak masalah di sini.
Ada banyak masalah di sini.
Ketika aku bertaruh melawan perusahaan itu,
itu karena aku percaya,
kalau mereka disalahartikan.
Dan garis tren mereka tak masalah sama sekali buatku.
Aku adalah orang yang akan bertaruh melawan penipuan.
Ketika Dan and Carson mulai melihat ...
perusahaan-perusahaan China lainnya,
Matt baru saja pulang dari safarinya.
Dia sudah di luar radar dan berpikir ingin ...
berperan di mana.
Jadi dia bertanya pada temannya, Soren,
seorang pengacara industri keuangan asal New York,
menemuinya di akhir pekan di pegunungan ...
dan memeriksa beberapa dokumen ...
yang dia simpan dari masa kerjanya di Roth.
Di prosesnya, mereka menemukan cara baru ...
melihat pandangan tentang penipuan.
Matt bilang, "Lihat saja perusahaan-perusahaan ini.
Katakan pendapatmu."
L&L Energy nominalnya adalah perusahaan batu bara.
Penipuan RTO yang khas ...
di dalam kinerja keuangannya ...
terlalu bagus untuk jadi kenyataan.
Gagasan bahwa reverse merge kecil ...
dari pedalaman China bisa ...
secara efisien menambang dan mengolah batu bara ...
jauh lebih bagus dari perusahaan-perusahaan batu bara terbaik di dunia ...
bukanlah hal yang kerdibel.
Memeriksa dokumennya,
mereka membongkar cara baru ...
untuk mengerti apa yang sebenarnya terjadi ...
dengan ratusan perusahaan China ...
yang terdafar di Bursa Efek Amerika Serikat.
Kita kembali dengan apa yang disebut dokumentasi SAIC.
Itu adalah dokumen dari Kantor Negara dari, uh ...
Oh, astaga, aku tak percaya bisa melupakannya.
Kantor Negara, Adminis ...
Kantor Administrasi Negara. Benarkah?
Hal terpenting di sini adalah ...
dokumentasi di China cenderung sangat akurat.
atau lebih akurat dibanding rekaan yang didaftarkan ...
ke Komisi Sekuritas dan Bursa.
Di China, perusahaan bisa dengan akurat mengatakan ...
mereka menghasilkan 10 juta dollar, sementara di Amerika Serikat,
mereka bisa melaporkan menghasilkan 100 juta dollar atau lebih.
Dokumentasi SAIC tak bisa diandalkan.
Mereka menujukkan apa yang benar-bear terjadi.
Dan ini ... ini adalah perbedaan budaya,
kita tak bisa menemukan auditor di China yang mau membantu,
karena aku beri tahu,
jika kita menemukan orang-orang seperti itu,
pemerintah China akan membunuh mereka.
Maksudku, mereka akan menciduknya ...
dan menembak kepalanya.
Ini adalah, dari awal, sebuah penipuan.
Tujuannya adalah menipu,
dari awal, dan kita takkan pernah melihatnya ...
pada skala itu di bursa Amerika Serikat.
Dan itu mungkin yang mengejutkan orang-orang.
Itu termasuk Matt, dan reaksinya mengatakan,
mungkin ini menunjukkan sifat manusia,
mengapa kita selalu terjebak dalam kekacauan itu.
Dia sadar bahwa ratusan dari jutaan juta dollar dari ...
hasil reverse merger China yang dia jual adalah penipuan,
tapi dia bereaksi bukan dengan penyesalan, tapi pragmatis.
Dia ingin memastikan mendapat sebagian dari penurunannya,
jadi dia beralih pihak ...
dan menjadi penjual kosong, seperti Dan.
Aku ... aku melakukannya dan menghasilkan 78 persen ...
selama 4 hari.
Akhirnya LLEN tumbang.
Bagi penjual kosong seperti Dan dan Matt,
dokumentasi itu adalah kepingan puzzle terakhir ...
bukan hanya bukti dari satu perusahaan atau yang lainnya ...
tapi data dari semua perusahaan.
Untuk pertama kalinya, mereka bisa melihat ...
seluruh cakupan dari penipuannya.
Aku tak tahu jumlahnya,
tapi kerugian para investor Amerika ...
mencapai milyaran dolar.
30 milyar dollar, aku kira angkanya mencapai 30 milyar dollar
- 20 milyar dollar. - 50 milyar dollar.
Antara 20 milyar dollar dan 50 milyar dollar ...
dari kapitalisasi bursa dari saham yang terdaftar ...
di Amerika Serikat mungkin tak ada nilainya.
Investor-investor medioker ...
dan reksadana diinvestasikan di perusahaan-perusahaan China ini,
jadi itu berakibat pada ...
orang-orang biasa di masyarakat juga.
Jika salah satu perusahaan begitu kurang ajar,
apa artinya bagi seluruh bursa?
Lebih dari 300 reverse merger ...
dengan bisnis beroperasi di China.
Semuanya bisa merupakan penipuan.
Dan dananya mungkin tak kan pernah diselamatkan,
dan jika kau tertangkap, tak ada konsekuensinya.
Ketika kau membicarakan bank-bak investasi,
terutama yang lebih besar,
penipuan diolah dalam laporan pendapatan.
Berapa banyak bank-bank investasi ...
harus membayar denda karena penipuan tahun ini?
Wells Fargo? Pernah.
Bank of America di masa lalu. Pernah.
Morgan Stanley di masa lalu. Pernah.
Tak ada yang dipenjara. Hanya denda.
Jadi itu menjadi ...
menjadi bagian dari apa yang kau anggarkan.
Kau menganggarkan penipuan.
Keyakinan Dan akan penipuan mungkin berawal dari fakta ...
bahwa Flint, Michigan, tempat dia tumbuh,
adalah korban dari penipuan semacam itu.
Perusahaan-perusahaan besar membuat janji muluk pada masyarakat di situ,
dan akhirnya, tak bisa menepatinya.
Dan melihat bagaimana kebohongan yang berawal dari kantor-kantor korporasi itu...
berdampak ke masyarakat biasa.
Di mana orang-orang keuangan lain melihat akal-akalan pasar,
Dan melihat kampung halamannya,
terbengkalai, penuh dengan hantu.
Daerah ini lumayan bagus 30 tahun yang lalu.
Hmm.
Ini dulunya sekolah.
Tapi untuk stadar sekarang, agak keras.
Maksudku, aku bahkan tak bisa membayangkan anak-anak berumur 10, 11, dan 12 tahun ...
bermain baseball sekarang ini.
Tidak, aku benar-benar ...
Aku bahagia tumbuh di sana, tentunya.
Perusahaan berbohong.
Perusahaan-perusahaan itu hanya peduli diri sendiri ...
bukan untuk komunitas, bukan untuk masyarakat.
Masyarakat perlu peduli dengan diri mereka sendiri.
Flint adalah kota hebat.
Selalu jadi kota yang hebat.
Masyarakatnya pekerja keras.
Masyarakatnya pekerja sangat keras.
Baiklah, perhatikan.
Aku tumbuh di Flint ...
dan tetap di sana selamanya.
Lalu kesempatan kerja hilang.
Dan telah menginvestigasi perusahaan-persahaan ...
dari bawah ke atas.
Matt telah melihat secara detil ...
dokumentasi SEC mereka.
Mereka bersama sadar ...
betapa sangat sederhananya praktek itu.
Mari katakan kau ingin merencanakan kecurangan.
BAGAIMANA CARA KERJANYA?
Yang akan kau lakukan adalah, kau butuh sebuah pabrik.
Kau butuh pimpinan.
Lalu kau perlu mencari seseorang,
pelindung, contohnya.
Seorang penemu bilang, "Ini bisnismu.
Apa yang bisa kau lakukan dengan 100 juta dollar?"
Dia akan membantu dengan koneksinya dengan para auditor,
bank-bank tingkat tiga yang legal.
Operator di China itu akan seperti,
"Itu akan menjadi ... akan menjadi pengubah permainan."
"Aku akan memborong pesaingku. Aku bisa melakukan ini.
Aku bisa melakukan itu. Aku akan sebesar ini."
Sampai ke Amerika Serikat.
Orang atau perusahaan di China ini ...
akan berkata, "Oke, aku akan mencarikanmu ...
100 juta dollar, tapi ini yang harus kau lakukan.
Kau harus bilang ke masyarakat kau sudah sebesar ini."
Kau hanya harus memastikan menandai semua kolom ...
untuk membuatnya bisa dijual.
Dan jangan khawatir, karena jika mereka mengetahui ...
bahwa kita berbohong, kau tak akan masuk penjara.
- Kau di China." - Yang kau butuhkan hanyalah ...
kongkalingkong dari beberapa oknum,
dan kau bisa menipu siapa saja yang kau inginkan.
Dan jika kita cukup beruntung memperoleh uangnya ...
dan mereka tahu kau berbohong,
kau tetap mendapat uangnya.
Jadi benar-benar tak ada resikonya. Aku yang mengatur semuanya.
Yang kau lakukan hanyalah terus berbohong.
Kau tahu, jika kau ingin menjadi PET ...
dari perusahaan publik, kau harus berpendidikan,
kuliah, bergelar MBA.
Orang-orang itu tak memilikinya satupun.
Tak ada, kebanyakan orang-orang itu.
Mereka berasal dari kota tingkat dua atau tiga di China.
Mereka datang dari praktek bisnis dengan cara yang berbeda ...
Semacam cara bisnis menjalankan toko permen mereka sendiri ...
Seorang peternak ayam dari China suatu hari tidak bangun ...
dan mengerti bagaimana mencurangi pasar modal Amerika Serikat.
Dari pembentukan perusahaan- perusahaan kecil ini,
itu semua tentang penipuan pasar saham.
Ketika Dan, Matt, dan penjual kosong lainnya ...
menemukan karakterisasi dasar ...
dari kecurangan China, mereka mulai membongkarnya, satu demi satu.
Puda Coal, pimpinannya, mencuri dana para investor.
SINO Clean Energy, teknologi canggih.
Perusahaan ini memasang iklan di bus-bus.
Mereka akan memecah batu bara, mencampurnya dengan air,
dan itu adalah energi ... fenomenal.
Mereka menyewa tak lain dari Loeb & Loeb untuk menuntut kita.
China Integrated Energy,
selama berminggu-minggu, tak ada aktivitas di perusahaan ini.
Tiba-tiba secara mendadak, mulai hidup.
Lampu-lampu mulai menyala.
Hari selanjutnya, Rodman & Renshaw muncul ...
dengan bus penuh para investor.
Ikut tur di fasilitas mereka, kembali ke bus, lalu pergi.
Semua lampu kembali mati.
Para investor Rodman, menginvestasikan dana yang besar.
Kau terus menemukan anomali menarik di China.
Aku bicara dengan orang-orang yang menjalankan industri gas ...
pemasok pabrik pengolahan baja.
"Kami membuat keuntungan dari ini sekarang,"
lalu mereka bilang, "Ya, tapi ada masalah.
Sepertinya alat pengukurnya salah,
dan kami, uh, tidak mengirimkan gas sebanyak ...
yang kami tagihkan ke pabrik pengolahan baja."
Kataku, "Kapan kalian mengetahuinya?"
Kata mereka, "Baru minggu lalu."
Kataku, "Dan pengukurnya salah seberapa besar?"
"Uh, besarnya sesuai dengan keuntungan kita.
Itu sangat aneh."
GUANXI ATAU BERTUKAR KEBAIKAN
Jika kau menghormatiku, Aku akan menghormatimu.
Jika balasan hormat ini soal keuntungan, aku akan menyerah.
Aku diberi tahu untuk menyapa Ho Yang Terhormat,
yang leluhurnya telah menjadi kejayaan wilayah mereka.
Aku Ho yang sopan, yang namanya berdiri di bayangan ...
untuk menjadi bangsa yang besar.
Di China, bisnis dilakukan mengikuti tradisi ...
tidak memiliki sistem hukum yang kuat.
Jadi orang-orang lebih mengutamakan kepercayaan dan hubungan personal.
Aku akan mendapat keuntungan dengan sangat dipercaya.
Ada banyak fokus dalam membentuk hubungan itu ...
sehingga kau bisa membangun rasa percaya.
Bangsa China menyebut jaringan hubungan personal ini, guanxi.
Jadi aku memberimu hadiah dan aku membantumu,
dan kau hutang padaku. Kau menggaruk punggungku,
Aku akan menggaruk punggungmu.
Jika kau cukup memberi bantuan ke orang,
kau bisa meminta ...
bantuan mereka yang mungkin agak kurang menyenangkan bagi mereka.
Dan mereka merasa punya kewajiban ...
untuk memberikan bantuan.
Dugaan bahwa guanxi tak hanya bertukar kebaikan ...
tapi juga mewakili sesuatu yang lebih kuat adalah krusial.
Dan telah bilang padaku bahwa mengejar perusahaan-perusahaan asal China,
bisa berbahaya. Tapi tak sampai ketika dia bercerita tentang ...
Alfred Little yang benar-benar membuatku mengerti apa yang dia maksud.
Ketika laporan-laporan itu mulai muncul,
ada sebuah situs web bernama Alfred Little.
Dan itu mulai merilis laporan-laporan yang sangat penting,
penjualan sepatu kulit, seperti,
"Kami pergi dan duduk di depan sebuah pabrik,
dan ini yang kami temukan."
Situs web itu mendeskripsikan Alfred Little ...
sebagai investor dengan pengalaman 35 tahun,
Aku pikir dia sepertinya bekerja di Deloitte.
Kau tahu, mungkin dia tinggal di Shanghai.
Maksudku, pasti ada latar belakang ceritanya, bukan?
Pada dasarnya dia bilang bahwa,
semua perusahaan di China melakukan penipuan,
transaksinya omong kosong.
Dan aku meremehkannya.
Aku tak ingat tanggalnya, tapi ada email mengatakan,
"Aku akan ke New York. Mari kita bertemu."
Aku seperti, "Oh, oke," lalu aku pergi ke sebuah hotel,
dan orang itu di sana, dan katanya,
"Oh, aku Jon Carnes."
Seperti, "Aku adalah ...
kau tahu, aku Alfred Little."
Sebagai satu dari sedikit Westerners yang masih bekerja sebagai ...
penjual kosong di China,
Carnes tahu caranya berhati-hati dan menutupi jejaknya.
Menyamar sebagai Alfred Little membuatnya aman.
Tapi ketika dia memutuskan untuk memeriksa Silvercorp,
perusahaan pertambangan di pedalaman provinsi Hunan,
dia dan investigatornya menjumpai sisi gelap dari guanxi.
Kau tahu, beberapa perusahaan ada yang lebih agresif dari yang lainnya,
tapi secara umum, aku menemukan bahwa semakin laporannya sesuai kenyataan,
semakin susah bagi perusahaannya untuk menjelaskan ...
kenyataan yang negatif itu,
terlebih lagi mereka akan melakukan semacam pembalasan.
Karena jika perusahaan tak bisa menjawab ...
pertanyaan-pertanyaan dari para penjual,
mereka akan mencari cara lain untuk menghentikan laporan negatifnya.
Selagi Alfred Little mulai secara publik mempertanyakan Silvercorp,
harga saham perusahaan itu mulai turun.
Pejabat-pejabat perusahaan meminta bantuan ...
para aparat lokal.
Polisi mulai mengancam kepala tim riset Little,
Kun Huang,
menahannya berjam-jam atau berhari-hari,
mencari tahu untuk siapa mereka bekerja.
Carnes tahu bahwa tak ada pasukan yang datang.
Dia meminta bantuan SEC, dan kata mereka ...
telepon mereka bahkan tak bisa menghubungi China.
apalagi melindungi dia dan timnya.
Aku mencari petugas Yi.
Dia mengirim penyelidik lain untuk merekam bukti secara diam-diam ...
bahwa petugas polisi lokal membantu penjualan Silvercorp.
Dia akan menggunakan video itu sebagai alat untuk mengeluarkan Kun dari penjara.
Sudahkah kau menghubungi Kun Huang?
Petugas Partai Komunis: Tidak.
Petugas: Tak lagi berhubungan dengannya.
Petugas: Kun Huang tak berarti. Seperti kerikil.
Petugas: Buang satu dan tak akan ada yang peduli.
Petugas: Dia orang China yang melanggar hukum di China.
Isu ini... Jika Silvercorp tidak membuat kekacauan ini ...
Semua akan selesai pada akhir tahun lalu.
Petugas: Jangan khawatir, kami tak akan menuntut orang tak bersalah.
Kami mulai menyelidiki Silvercorp sekitar bulan Mei atau Juni 2011.
Kami diberitahu oleh para investor lain ...
bahwa Silvercorp melakukan pertambangan perak di China,
dan dipandang sangat tinggi.
Kun telah membuat video rahasia ...
tentang usaha pertambangan Silvercorp,
dan beberapa petugas lokal yang mereka suap.
Dia ditahan dua kali di akhir 2011,
dan para petugas berjanji tak akan mengganggunya...
jika dia mau mengekspos dan melaporkan Alfred Little.
Dia menolak, lalu di tahun itu,
dia dicekal di perbatasan selagi mencoba terbang ke Hong Kong.
Ketika pertama masuk pusat penahanan ...
tak ada yang bilang padaku bahwa aku berhak bicara dengan pengacara.
Aku tahu bahwa para penyidik itu bekerjasama dengan Silvercorp,
dan mereka ingin balas dendam.
Aku datang tengah malam dan mereka memasukkanku ke sel.
Ruangannya hanya 30 meter persegi.
Ruangan itu penuh dengan orang-orang yang tidur di lantai.
Aku takut. Aku tak tahu berapa lama aku akan ditahan.
Aku tak melakukan hal yang ilegal.
Tapi akhirnya aku ditahan di penjara China selama dua tahun.
Itu adalah bencana besar bagiku.
Itu menghancurkan keluargaku.
Tapi aku berpikir bahwa aku melakukan hal yang benar.
Niat baik akhirnya akan mengalahkan kejahatan.
Apa... berapa dana milikku?
Yang benar.
Hmm.
Sebelum Jon terekspos sebagai Alfred Little,
Dan berpikir dia adalah orang gila.
Hei...
Sekarang, bersama dengan Carson, Matt, dan Soren,
mereka adalah bagian dari klan loose-knit.
Aktivis-aktivis penjual kosong membasmi kecurangan-kecurangan di China.
Kebanyakan dari mereka adalah realis ...
yang percaya pasar akan menemukan kebenaran dengan sendirinya.
Dan berbeda.
Dia menganggapnya masalah pribadi.
Kun tetap mengunjungi psikolog sekali dalam semingu.
Kau melakukan hal yang baik ...
Tak membiarkannya saja.
Merawat dia sementara dia di sana.
Berapa banyak orang lain yang kita tahu akan membiarkan dia saja.
Kita berhutang banyak padanya.
Dipenjaranya Kun mengubah Dan.
Sejauh yang kita perhatikan,
ini sudah tidak sekedar membongkar penipuan lagi.
Ini soal benar atau salah.
Temannya telah dipenjara,
dan jutaan orang sudah diperas.
Dia ingin campur tangan pemerintah,
meskipun bisa membuat dia sendiri ...
dan para penjual lain keluar dari bisnis.
Jadi dia menyewa pelobi dan berencana ...
menarik perhatian Kongres.
Baik Toomey dan Casey, berada di Komite Keuangan Senat.
- Mm-hmm. - Jadi aku mengajukan ...
dengar pendapat Senat Keuangan.
Kau, kau bicara dengan para staf ... yang menghadiri ...
pertemuan demi pertemuan demi pertemuan demi pertemuan.
Jadi aku berpikir banyak orang tidak tahu, ini benar-benar terjadi ...
Tiap orang yang aku ajak bicara, tiap orang yang terlibat ...
di bursa efek, bahkan tidak tahu.
Banyak sekali orang yang tidak tahu.
Jadi ini bagian yang membuat frustrasi.
Jadi di pertemuan pertama kita dengan staff Toomey.
Hm, dia, dia sebenarnya menganjurkan, setelah satu setengah jam,
- sebuah kampanye surat. - Benar.
Pertama, kau tahu, selamat datang di 2016.
Hm, tapi dugaanku seperti itu masih bisa berhasil.
Dua, aku berjam-jam menjelaskan padanya,
bahwa tak seorang pun tahu mereka sedang diperas.
Bagaimana aku bisa membuat orang-orang menulis surat ...
tentang hal yang mereka tidak tahu sedang terjadi?
Jika kita menyerah, kau tahu apa yang terjadi di luar Washington? Tak ada.
Kau harus berada di dengar pendapatnya.
Kau harus menganggap dirimu sebagai ahli.
Itulah mengapa kita harus ke Washington,
Di situlah kita akan melihat perubahannya.
- Itu sangat membuat frustrasi. - Mm-hmm.
Dan aku hanya ...
tak ingin mendengar keadaan dunia lagi.
Dan punya rencana.
Tetap ada dengar pendapat dengan Senat baik ada bahaya dari China atau tidak ...
bagi perekonomian kita.
Dia menggunakan kesempatan itu untuk menemui senator Toomey.
Dan membuat dia mendengarkan keprihatinannya.
Maukah kau memilih dia pada kesempatan itu?
- Bagaimana aku memilih? - Oh, baik, baik.
Maafkan aku, maafkan aku. Kita ngobrol santai ...
dan aku lupa.
Baik, biarkan aku katakan ini, aku tak akan memilih ...
si banjingan itu.
Aku kira ada beberapa orang hebat ...
yang kerjanya hanya omong kosong.
Jika kau ingin menjalankan usaha dan kau yang ...
menjadi pelindung kepentingan warga negara ...
Hak-hak warga negara, kau harus lakukan tugasmu.
Terima kasih, Pak.
Atau biarkan orang lain yang melakukan, seperti itu.
Hari ini, Komite akan mendengarkan testimoni ...
tentang perekonomian China dan resikonya terhadap ...
Amerika Serikat.
Beberapa percaya bahwa stimulus perekonomian China,
setelah krisis moneter tahun 2008,
telah membebani sistem finansial ...
dengan persentase hutang-hutang yang tak biasanya tinggi ...
China tidak bertransisi, uh, ke ekonomi pasar.
Mereka tidak tumbuh karena komitmen yang dibuat ...
ketika bergabung dengan World Trade Organization.
Pemerintah China mengangkat BUMN mereka,
yang juga disebut SOE,
dan mengawasi perusahaan-perusahaan swastanya, sementara membatasi ...
akses pasar untuk Amerika Serikat dan perusahaan-perusahaan asing lainnya.
Dan berharap bahwa Senator Toomey ...
akan menyinggung beberapa pertanyaan yang dia munculkan dengan staffnya.
Tapi dia meninggalkan dengar pendapat itu lebih awal.
Dan keadaan jadi menurun dari situ.
Aku tak yakin bisa melihat ini sebagai sesuatu yang perlu dikhawatirkan.
Yang harus lebih kita khawatirkan,
adalah kelanjutan dari ketidakstabilan di China ...
dan apa implikasinya ...
Berapa cepat perekonomian China tumbuh?
Aku tak tahu pasti. Kita tak punya angka yang reliabel.
Kau tahu, aku sangat setuju ...
bahwa pertumbuhan China tidak sampai 6.7 persen.
Lebih dekat ke angka, sekitar 4 persen.
Jadi, jika gelembung kredit China itu pecah,
baik itu cepat atau lambat,
membawa perekonomian China turun,
kelemahan seperti apa yang bisa kita lihat?
Aku tak melihat dampaknya melalui eksposur langsung dari perusahaan-perusahaan ...
- di Amerika Serikat ... - Jadi, jadi kau tak khawatir ...
tentang eksposur melalu derivatif ...
yang, contohnya, membuat bank-bank kita,
terpaku pada pertanyaan akan harga-harga komoditas ...
atau transaksi finansial lain lebih langsung?
Tidak melalui China sendiri ...
Aku Dan David. Aku yakin Tom memberimu bukuku.
- Oh, ya. - Yeah.
Kau akan menemukannya ...
"The China Hustle."
Benar. Itu benar.
Jika kau, uh, membacanya dan kau tertarik,
Aku senang membicarakannya denganmu soal itu.
Baiklah.
Jadi, beberapa ratus milyar merupakan kecurangan,
dan itu berlanjut.
Belum berhenti. Berlangsung terus setiap hari.
- Bagus. - Ya, beberapa darinya.
Sangat singkat dan ...
- Oke. - ... menganggap remeh dan generik.
- Tak penting. - Satu-satunya hal yang aku ...
dengar pada akhirnya adalah Shelby, mengatakan,
kau tahu, kita harus menghadapi kenyataan.
- Begitulah. - Oke, kenyataannya adalah,
- mereka tak akan melakukan apa-apa. - Benar.
Yang paling penting, kau tahu, kau pasti kalah ...
- jika melakukan apa-apa. - Itu benar.
Uh, mengapa kau datang ke Washington?
Tadinya aku berharap bisa membawanya maju,
membela hak-hak para investor,
untuk... muncul dan melihat apa yang sebenarnya terjadi ...
pada dengar pendapat komite.
Apa yang terjadi pada dengar pendapat?
Tak banyak.
Aku kira Dan mencoba ...
mengajak Kongres mengambil tindakan, adalah hal yang bagus.
Apakah aku berpikir itu caranya mengatasi masalah? Tidak.
Aku kira tidak.
Seluruh staff SEC belum menangkap,
lebih dari satu atau dua dari praktek kecurangan ini.
Sejumlah penjual telah menangkap,
empat puluh atau lima puluh dari kecurangan-kecurangan itu.
Coach, kau mau?
- Ya, aku mau. - Apakah dia masih tinggal di Perancis?
Permisi, nona-nona, maukah aku ambilkan sesuatu?
Soda, air, bir?
Pop, bisakah kau ambilkan Sean bir?
Tidak, dia bisa ambil sendiri.
Dia sudah besar.
Uh-huh.
- Geo Investing. - G-O?
G-E-O.
Aku bertaruh melawan mereka.
Aku akan menulis laporan, dan merilisnya.
Dan aku akan bilang mereka penipu dan aku akan menjualnya.
Tapi ketika mereka anjlok,
Aku menang, tapi kalian semua kalah.
Kita kehilangan semuanya.
Awalnya bagus. Kami tak mendapatkan ...
Ini adalah skim yang berasal dari rekening semua orang.
Itu recehan dari siapa saja ...
itu bisa mencapai ratusan milyar.
Jadi kau berkampanye agar sesuatu terjadi.
Jadi aku takkan menghasilkan uang lagi.
- Kau orang yang baik, Danny. - Ya.
Aku selalu berpikir kau selalu baik.
Tidak mungkin.
Dan aku bukan orang baik. Bukan. Hanya ...
tak bisa diam, itu saja
Jelaskan padaku lagi,
mengapa kau menghasilkan uang dan kami tidak.
Kau bertaruh melawan mereka. Itu menjual mereka.
Oke.
Lulus dengan 1.6...
- Aku bercanda. - Ada dua hal di sini.
Pertama, aku tak tahu benar-bernar lulus.
Carol membaca ...
ada sesuatu yang terjadi di China saat ini,
mereka menemukan yang mereka pikir itu alien.
Bukankah itu terkubur dalam, mereka menemukannya?
Ya, itu akan jadi kerutan kecil.
Itu akan membuat apa yang kulakukan 3 tahun belakangan ini sia-sia.
Tak apa-apa.
- Ribuan tahun lalu. - Ya.
Ya, kukira dia tak akan kembali secara utuh.
Pada akhirnya, para investor yang mengandalkan SEC ...
untuk menyelamatkan mereka dari kurang uji kelayakan, atau ketamakan,
mempermalukan mereka sendiri.
Kita punya kesempatan lebih di bursa kita dibanding tempat lain di dunia.
Tapi, di saat yang sama,
kita tak punya regulator yang mengawasi dokumentasi kita,
dan mengatakan, "Kami ingin melindungi masyarakat dari ini."
Sistem kami ... kau tahu, kami mengirim dokumen ke SEC,
dan SEC membaca pengantarnya, dan berkomentar ...
di, di pengantarnya.
Mereka tidak menentukan apakah itu layak buat publik atau tidak.
Mereka tidak membuat ketentuan itu.
Mereka membiarkan pasar bebas yang menentukan.
SEC harus melakukan tugasnya.
Tugasmu adalah mengawasi para investor,
tapi kau menempatkan kepentingan para Kamar Dagang ...
dan anggota-anggota bisnis besar mereka ...
pada daftar prioritas teratasmu.
Adalah menjadi tugas SEC melidungi para investor.
Tapi itu terdaftar di 1930an,
pada waktu harga saham bergulir pada mesin jaman dulu ...
dan bursa-bursa tutup pada jam 4.
Sekarang, mereka kalah persenjataan dan kalah anggota,
seperti Keystone Cops mengejar kapal starship "Enterprise."
Bahkan jika SEC mendapat semua permintaannya ...
dari dokumentasi perusahaan ...
dan mereka cukup bukti untuk menjadikannya sebuah kasus,
masyarakat China yang bertanggung-jawab akan ini, tidak terlalu perduli.
Ketika seseorang melanggar hukum di sini,
ada sebuah proses di mana mereka diperhitungkan akuntabilitasnya.
Pada titik tertentu di perusahaan berbasis China,
akuntabilitas itu hilang.
Lenyap di samudera.
Ini adalah salah satu hal pertama yang pernah dikatakan Dan padaku.
Di China, mencuri dari investor asing bukan hal ilegal.
Aku tak percaya SEC mengijinkan perusahaan-perusahaan ...
itu terdaftar di bursa Amerika Serikat, jika tak ada cara ...
mempolisikan mereka.
Jadi aku menemukan seorang karyawan kantor berita keuangan negara China,
yang mau ambil resiko mengkorfimasi kebenarannya.
Namaku Summer. Aku adalah jurnalis ekonomi untuk regulator negara.
Jika perusahaan merilis informasi palsu tentang ...
laporan keuangannya di bursa Amerika Serikat,
otoritas regulator lokal China ...
tak mempunyai wewenang menghukum mereka.
Aku yakin akan dihukum ...
jika membuat produk palsu di China, teori bicara.
Jika aku ke luar negeri, jika aku berbohong pada investor asing,
otoritas China tak bisa berbuat apa-apa padaku.
Garis besarnya adalah,
pemerintah China dan pemerintah Amerika Serikat,
pada level tertentu, tak bekerja sama dengan baik.
Kau tak bisa memaksa seseorang ...
yang sudah mencuri jutaan demi jutaan dollar ...
dari para investor Amerika datang ke sini dari China.
Kau tak bisa memaksa mereka bersaksi.
Kau bahkan tak bisa menemukan mereka.
Lupakan tentang masyarakat biasa ...
yang berpikir bahwa broker mereka atau pihak SEC akan melindungi mereka.
Bahkan orang seperti Crocker Coulson,
yang bekerja di dalam sistem, tak bisa menemukan ...
apa yang sebenarnya terjadi dengan perusahaan-perusahaan China ini.
Kau berada di semesta alternatif.
Ada semacam adu senjata ...
untuk melakukan hal paling sederhana.
Kau bahkan tak bisa melihat laporan keuangan bank.
Kau bahkan tak bisa pergi ke bank lokal dan memintanya.
Sering kali, manajer dari bank lokal,
akan memprogram ulang pembukuan bank ...
membuatnya seperti pembukuan klien mereka itu lebih baik dari mereka.
Tiap kali ada negara seperti China,
di mana informasi tak mudah diperoleh,
masyarakat seperti itu beresiko jauh lebih besar.
Di Amerika Serikat, kita bisa langsung pergi sebuah firma ...
dan kita bisa memperoleh dokumen-dokumen seperti itu.
Mencari dokumen-dokumen itu di China, benar-benar lebih sulit,
bahkan tidak mungkin.
Jika kau ingin menjadi penjahat,
kemungkinan tempat terbaik untuk menjadi kriminal ...
adalah tempat yang tanpa polisi, dan itu China.
Itu adalah belantara barat (Wild West).
Aku sudah sampai. Aku di airport.
Baru saja menuju hotel.
Dan seperti Nicolas Cage di film ...
di mana dia satu-satunya orang yang tahu dunia akan kiamat.
Dia meneriakkannya, tapi tak ada yang perduli.
Para auditor, bankir, Kongres, SEC ...
Tak satupun dari mereka melihat tsunami keuangan ...
yang dilihat Dan datang dari China.
Lalu dia memutuskan melakukan satu hal yang bisa dia lakukan,
mengambil uang para kriminal itu.
Dana mereka telah melambung,
dari sebesar 4.9 milyar pada empat tahun lalu ...
mencapai 6.5 milyar hari ini.
Terungkap bahwa satu-satunya cara yang bisa mereka lakukan ...
untuk menopang proses bisnis mereka,
adalah melalui pembayaran delutif.
Normalnya, Dan merilis laporannya secara online.
Tapi kali ini,
terlalu banyak yang dipertaruhkan,
perusahaan senilai hampir 2 milyar dollar, Tech Pro.
Dia percaya bahwa pimpinan perusahaannya,
salah mengalokasikan dana ...
menutupi proyek-proyek pribadinya.
Jika dia bisa meyakinkan pasar, dia bisa mengeluarkan perusahaan itu.
Itu akan menjadi penjualan terbesarnya.
Sekarang, aku tak tahu apa yang dikatakan orang lain,
tapi, ada sesuatu yang terjadi di sini.
Uji kelayakan kami, banyak asap hitamnya,
ada banyak sekali asap hitam dari perusahaan ini.
Itu api.
Itu perlu diperiksa.
♪ To change the world ♪
♪ I want to ♪
Bergabunglah dengan kami di lantai bursa sekarang,
Dan David. Dia adalah pendiri bersama ...
firma uji-kelayakan, GeoInvesting.
Dan aku melihatnya, kau juga mangambil spesialisasi di China?
Iya benar. Presentasiku tentang Sohn di bulan Juni ...
atas Tech Pro, Tech Pro turun 91 persen.
Apakah perlu pemulihan nama baik ketika kau melihat sahamnya ...
- anjlok seperti itu? - Ya, itu tak terhindarkan.
Aku... Sahamnya akan selalu anjlok.
Apakah kau yakin ini tentang China saja atau hanyalah .....
Apakah kapitalisme?
Apakah itu sistem ekonomi?
Apakah itu sebuah alat yang bisa kita gunakan ...
untuk menghasilkan keuntungan lebih banyak bagi diri sendiri ...
dan mengambil keuntungan dari yang lain?
Pada dasarnya, itu menguntungkan mereka yang bekerja keras,
tapi juga menguntungkan mereka yang ingin ...
mengambil keuntungan dari yang lainnya.
DANA PENSIUNAN PUBLIK LENYAP SENILAI 14 MILYAR DOLLAR AKIBAT PENIPUAN REVERSE MERGER CHINA
Ketika kita menggambarkan penipuan seperti ini,
kita memakai istilah seperti "kejahatan kerah-putih" ...
untuk membedakannya.
Tapi sebenarnya, memang maling,
dalam prosesnya, itu sekejam dirampok di jalan.
Akan menjadi traumatis jika menelusuri kerugian personalnya.
Berapa banyak yang dicuri dari setiap dana pensiun,
dana pesangon,
dari kita masing-masing.
Cerita sebenarnya adalah jumlah nilainya.
Adalah para investornya, pada akhirnya, kebanyakan adalah investor eceran.
Mereka ini kebanyakan hanya masyarakat yang bermain di bursa efek Amerika,
yang memperhatikan keuangannya dan mempercayainya.
Uangnya adalah uang milik ...
para investor biasa ...
yang berpikir, "Hei, aku ingin ambil bagian dari cerita pertumbuhan China."
Dan itu juga dana-dana milik ...
reksadana, seperti Vanguard,
yang mengelola dananya untuk, contohnya, The New York Times,
benar bukan? Para karyawan.
Uang dari dana pensiunku.
Kita menjual diri kita pada mitos China ...
seolah benar-benar pasar yang menarik.
Bangsa yang ingin efek-efek penyamarataan ...
dari perdagangan bebas.
Kau seharusnya lebih tahu.
Ya, apa yang akan kubayar,
jika aku mempunyai dana di Fidelity,
bukankah itu... mengapa aku membayar orang-orang ini?
Aku tak tahu. Aku tak membayar mereka.
Aku tak memberi mereka uangku.
Itu seperti permainan dari orkresta,
ketika musiknya berhenti,
jika kau tinggal memegang kertas musiknya,
jika kau tinggal memegang dananya,
kau adalah korbannya.
Oke, hm, namaku David Yee,
dan aku tinggal di Atlanta, Georgia.
Namaku Ray Snader.
Aku jurnalis cetak dan siaran ...
di Newport, Tennessee.
Tom Snodgrass dari, uh, Spring, Texas.
Yang menarikku ke saham-saham China yang terdaftar di Amerika Serikat,
adalah keuntungan tinggi.
Ada gejolak besar tentang mereka dan ...
banyak perhatian.
Tadinya aku mengharapkan simpanan pensiunan yang baik ...
untuk istriku dan diriku sendiri.
Aku tak mendapat rencana dana pensiunan di pekerjaanku.
Roth Capital, mengeluarkan rekomendasi pembelian.
Perusahaan pertama yang benar-benar menarik perhatianku,
adalah AgFeed. Mereka dikatakan ...
sebagai produsen pakan terbesar di China.
Saham-saham terakhirku, yang kubeli,
satunya 9 dollar.
Kami memperoleh... 12 sen per saham.
Dan, kami kira-kira mempunyai total 26,000 saham.
Kerugian semacam apa yang kau terima, secara pribadi?
Ruginya sejumlah,
kira-kira 150,000 dollar.
Aku pikir aku rugi, kira-kira 100,000 dollar.
Investasiku di perusahaan-perusahaan China tersebut,
mewakili paling tidak 50 persen dari aset-asetku.
Harga-harganya oleng,
dan mereka pada akhirnya, keluar dari daftar dan tak diperdagangkan.
- Nilainya kosongo. - 0 dollar per saham.
Kami percaya pada pasar,
pada pemerintah untuk mengawasi pasar.
Dan aku pikir, uh, kami rugi di tiap transaksi,
di transaksi tertentu.
Roth Capital mengeluarkan rekomendasi pembelian.
Aku tak yakin mereka pernah mengunjungi pabriknya di China.
Faktanya, hari ini,
aku tak yakin memang ada perusahaan China Electric Motor.
- Berapa umurmu, Ray? - Aku 68 tahun.
Jadi uangnya hilang ke mana?
Ke para bankir dan pengacara,
yang membantu menyiapkan transaki.
Dan ke para eksekutif China yang membuat jutaan ...
sementara perusahaan-perusahaan mereka tumbang.
Aku tak tahu apa yang lebih buruk,
bahwa para eksekutif itu tak terjangkau oleh hukum,
atau para pialang di Wall Street bisa beroperasi ...
di bawah hukum, hanya melakukan pekerjaan mereka.
Satu sisi atau lainnya, kebanyakan dari mereka berhasil lolos,
bebas.
Satu pengecualian, yaitu Rodman & Renshaw.
Ada waktu sebentar, Jenderal?
Tidak.
Selama puncak ledakan reverse-merger,
mereka membagikan hampir 18 juta dollar ...
sebagai bonus untuk para eksekutif mereka.
Tapi masalah mereka pun terungkap.
Di 2012,
mereka membayar denda 315,000 dollar ...
dan menyerahkan lisensi para broker mereka.
Segera setelah itu, mereka dinyatakan bangkrut.
Jadi aku ingin membuatmu mengerti.
Bank investasiku dinamai Enverra.
- Benar. - Bukan Rodman & Renshaw.
- Benar. - Aku pimpinan Rodman & Renshaw,
Aku bukan bankir di Rodman & Renshaw.
Aku tak berhubungan dengan transaksi keuangan di China.
Itu bukan aku.
Akulah yang bilang pada mereka, "Kau punya masalah dengannya."
Aku meninggalkan perusahaan itu, uh, kira-kira setahun,
18 bulan setelahnya, dari dewan.
Pertanyaanku adalah, dia memberitahu siapa?
Bagaimana dengan, "Lalu aku pergi ke Washington ...
dan menjumpai orang-orang yang kukenal ...
saat aku berkampanye presiden...
dan memberitahu mereka apa yang terjadi"?
Aku sepertinya tak ingin dimasukkan ke film.
Aku pikir ini hanya ... ingin menyerangku.
Aku tak butuh itu. Aku mencoba membentuk bisnis.
Aku tak ingin diserang. Aku tak melakukan hal yang salah.
Kau sebagai pimpinan dewan. Peran seperti apa itu?
Seorang pimpinan dewan non-eksekutif?
Bukankah dia yang menjalankan bisnis,
atau dia benar-benar di situ sebagai figur pimpinan,
yang meminjamkan namanya sebagai kredibilitas
dari situasi itu?
Maksudku, itulah kebiasaannya.
Seperti kasus Monica Lewinsky.
Lupakan Monica Lewinsky. Tak masalah ...
apa yang kau katakan tentang itu. Itu cerita yang buruk.
Jadi, mari, mari kita sudahi saja sesi ini, oke?
- Maaf sudah membuang waktumu, - Apakah aku,
membuat malu masyarakat?
Apakah aku bilang, "Tidak tahu malu kau ...
karena tidak menanyakan pertanyaan yang tepat?
Para auditor itu memalukan karena membiarkan hal itu lolos?
Para regulator itu memalukan karena tak membuat ...
persyaratan yang lebih ketat dan sulit"?
Jadi, kau berpikir tidak ada masalah di sini?
Kau ingin menyalahkan satu atau orang soal ini?
Konyol.
Itu konyol. Segalanya ...salah.
Rusak.
Hentikan ini. Ini adalah kesalahan bagiku.
Ini salah orang yang bergantung padaku.
Aku punya firma.
Aku punya orang-orang yang bekerja untukku.
Aku berhutang kesempatan terbaikku untuk memberi penghidupan mereka.
Dan, ini tak membantu. Ini menyakitkan.
Jadi aku keluar saja.
Ya, aku tidak ...
Ini bukan bagian untuk menyerangmu, tuan.
Ini tak membantu ...
Itu bukan, itu bukan niatku, juga bukan ...
Uh, Kupikir aku bisa melakukan ini secara akademis,
tapi aku sadar tak bisa.
Kau tahu? Aku ...
China secara fundamental ...
sistem kemasyarakatan yang rusak atau kacau.
Masyarakat yang mencapai puncak,
mencapainya dengan melanggar aturan.
Masyarakat baik yang ingin mengikuti aturan,
terinjak-injak dan terdorong jatuh ke dasar tumpukan.
Ini, dalam beberapa hal, tak ada hubungannya dengan China.
Jika kau memberikan struktur insentif ...
kepada tim manajemen Amerika ...
oh, astaga, kita menemukan jumlah kecurangan yang sama di sini.
Itu hal yang gampang saja buat mereka.
Banteng melawan beruang, dengan konstan.
Dan sekarang karena aku mempercayai beruang,
aku tak tahu apakah akan bisa kembali ke kubu banteng.
Tapi, tak ada penyesalan bekerja untuk mereka.
Klien-klienku menghasilkan uang.
Masyarakat kalah.
Kupikir ini terjadi di mana saja di dunia.
Tapi hanya itu, di China,
segalanya ada akibat yang berlipat-lipat.
Kau tahu. Kau punya 1.3 milyar orang.
Maksudku, akibat sangat besar.
Kita tak pernah melihat kredit terbentuk ...
seperti apa yang terjadi di China sekarang ini,
yang tidak diikuti oleh, krisis moneter hebat.
Jadi, tetap di sini.
Kami, kami mempunyai, sejauh ini, pasar paling aktif ...
di dunia ini. Sejauh ini!
Jadi, kebebasan itu, meninggalkan keputusan-keputusan itu ...
ke pihak swasta, kau tahu,
itu, itu membuka banyak, kapital yang banyak.
Ini adalah kejahatan keuangan ...
pada 25 tahun terakhit, dengan pengecualian Bernie Madoff.
Masih terlalu gampang bagi orang-orang jahat di perekonomian ...
menghindar dari Washington.
Kami memotong regulasi.
Aku bilang 70 persen dari peraturan bisa tak dipakai.
Kukira kau melihat banyak kesamaan dengan krisis hipotek ...
di, di 2008 dan situasi di China ...
Kita sudah punya kesempatan, sesudah krisis keuangan global,
pendapatku, dan kami melewatkannya.
Ini seperti hidangan pembuka,
di, perusahaan-perusahaan kecil sampah itu,
yang, sering kali, mendemonstrasikan kecurangan.
Kami menghitung 50 milyar dollar,
dan itu seperti angka empiris.
Itu jumlah yang bisa kita katakan, "Boom."
Kita bisa menyimpulkannya dan kecurangan itu ...
dan menyembunyikannya.
Yang kita tidak bicarakan ...
bahwa ada ratusan milyar dollar ...
yang bahkan tak bisa kita sentuh.
Dan kecurangan yang bisa dilakukan ...
melalui China dengan maksud lain.
Jadi bukan 50 milyar dollar,
dan bukan beberapa bank investasi,
dan bukan beberapa orang di Amerika Serikat.
Itu semua orang. Semua bank.
Apakah mereka tahu atau tidak.
Perusahaan e-commerce raksasa asal China, Alibaba,
membuat gempar Wall Street hari ini.
Perusahaan itu ...
melepas penawaran umum perdananya ...
di New York Stock Exchange.
Harga sahamnya melonjak 38 persen ...
Itu adalah badai sempurna.
Ya, eBay dan Amazon dan PayPal cukup mudah,
tapi ini Netflix; ini Groupon...
Maksudku, itu badai sempurna.
Itu adalah pertama kalinya perusahaan internet utama dari China ...
telah go public di Amerika Serikat.
Uh, ada lelucon lama bahwa kebohongan terbesar di Wall Street,
adalah bahwa sekarang ini, berbeda.
Keuntungan Alibaba di perempat kedua,
melonjak sekitar 179 persen ke 2 milyar dollar.
Itu adalah badai sempurna.
Begitulah kenyataannya.
Kau tak perlu pintar untuk benar-benar mencarinya.
Kau seperti membeli tiket undian.
Alibaba adalah tiket undian.
Pendiri yang Karismatik, Jack Ma, tampil ...
menantang beberapa ikon teknologi.
Haruskah kita bergabung dan membeli saham Alibaba?
Ya, ini China.
Adakah sesuatu yang menonjol ...
yang lebih payah dari ini? Aku, aku, bisa membuat argumen itu.
Itu adalah Jack Ma, bertemu dengan presiden.
Jack dan aku, akan melakukan ...
- hal-hal hebat. - Bisnis kecil.
- Terima kasih, Jack. - Terima kasih, tuan.
Sang CEO Alibaba, Jack Ma, bilang, "Percaya saja pada kami, percaya saja."
Di negara ini, ketika seseorang bilang,
"Percaya saja pada kami," hal pertama yang kau lakukan adalah,
jaga dompetmu.
Jangan percaya siapa saja,
dan jangan percaya apapun yang tak bisa kau lihat dan periksa sendiri.
Dan itu berlaku untuk Alibaba juga.
- Jadi mengapa kau tetap melakukannya ? - Persetan dengan mereka.
Mereka bohong.
Roth Capital Partners Masih Menyelenggarakan Konferensi Investasi.
Loeb & Loeb Adalah Salah Satu Sponsor Mereka.
Setelah Mengajukan Kebangkrutan, Rodman Merger Dengan Kompetitor Dan Masuk Kembali ke Bisnis Bank Investasi.
Carson Block Masih Menjalankan Muddy Waters. Dia Menjadi Salah Satu Penjual Kosong Tersukses di Amerika
Matt dan Soren Terus Menjual Kosong Para Penipu. Mereka Membuka Firma Sendiri di Texas.
Sejak 2004, Wesley Clark Telah Bergabung ke Dewan Dari Paling Tidak 18 Perusahaan Publik.
Dia Terus Berbicara di Konferensi- Konferensi Investasi.
Jon Dan Kun Terus Bekerja Sama.
Kun di Tengah Gugatan Hukum Melawan Silvercorp, Mencari Kompensasi Akibat Salah Hukuman Terhadapnya.
Dan Terus Berinvestasi Pendek, Dan Mendesak Kampanyenya di Washington.
Dari Perkiraan 400 Perusahaan China Yang Masuk Bursa Selama Ledakan Reverse Merger, Hanya Satu PET Yang Masuk Penjara.
Di 2016, SEC Memulai Investigasi Praktek Akuntansi Alibaba.
Di 2017, Presiden Trump Menunjuk Jay Clayton, Yang Bekerja Sebagai Pengacara Pada IPO Alibaba, Untuk Mengetuai SEC.
Hari ini, Lebih Dari 100 Perusahaan China Berdagang di Bursa Efek Amerika Serikat.
Nilai Pasar Gabungan Mereka Lebih Dari 1.1 Trilyun Dollar.